De nouvelles données financières suggèrent que l’essentiel des revenus tirés par le géant des logiciels de ses activités liées à l’intelligence artificielle proviendrait d’OpenAI.
Selon une analyse de Bloomberg fondée sur les informations financières communiquées par Microsoft la semaine dernière, les paiements versés par OpenAI au géant américain — au titre de la puissance de calcul consommée et du partage de revenus prévu par leur accord — représenteraient à eux seuls près de 70% des recettes tirées de l’intelligence artificielle au cours de l’exercice fiscal clos en juin 2026.
Cette estimation repose toutefois sur un rythme annualisé de revenus IA, et non sur un chiffre d’affaires annuel détaillé publié par Microsoft. Dans le détail, Microsoft a enregistré 24,1 milliards de dollars de revenus liés à ses accords commerciaux avec OpenAI sur l’année écoulée.
Satya Nadella, son directeur général, avait indiqué en mars que l’activité IA du groupe évoluait alors sur un rythme annuel supérieur à 37 milliards de dollars. Ces chiffres illustrent à quel point Microsoft demeure tributaire de son partenaire, malgré les efforts engagés pour réduire cette dépendance.
Ces chiffres confirment à quel point Microsoft reste tributaire de son partenaire, alors même que le groupe a multiplié les efforts pour desserrer cette dépendance, après avoir longtemps financé l’essor du créateur de ChatGPT dans le domaine de l’IA.
L’entreprise a notamment investi dans Anthropic, concurrente directe d’OpenAI, tout en développant en parallèle ses propres modèles d’intelligence artificielle maison, à l’instar de Copilot.
Une dépendance mise en lumière
Malgré cette stratégie de diversification, les investisseurs continuent de s’interroger sur le poids réel d’OpenAI dans la trajectoire de croissance de Microsoft dans l’IA. Une question à laquelle le groupe n’avait, jusqu’ici, jamais apporté d’éléments aussi précis.
Comme le souligne Bloomberg, Microsoft n’avait auparavant communiqué le total de son activité d’intelligence artificielle qu’à deux reprises : une première fois pour le trimestre clos en décembre 2024, avec une projection annuelle dépassant 13 milliards de dollars, puis pour celui achevé en mars 2026, lorsque l’entreprise évoquait un rythme annuel supérieur à 37 milliards.
La société n’a toutefois pas actualisé cette estimation globale lors de la publication de ses résultats du quatrième trimestre fiscal, à l’origine des présentes informations. L’autre donnée marquante concerne ses investissements.
Microsoft aurait ainsi engagé 261,3 milliards de dollars en dépenses d’investissement (capex) sur la période considérée, un montant qui témoigne de l’ampleur du chantier industriel lié aux infrastructures nécessaires à sa stratégie dans le cloud et l’intelligence artificielle.
Un investissement colossal aux contours flous
Ces données ne permettent toutefois pas de déterminer avec certitude quelle part de ces dépenses est directement imputable à la demande d’OpenAI, par opposition à celle destinée à soutenir les ambitions plus larges de Microsoft dans le cloud et l’IA.
Un tel niveau d’investissement peut refléter un positionnement de long terme assumé, une anticipation excessive face à une demande encore incertaine ou l’agrégation de plusieurs priorités d’infrastructure sous un même chiffre spectaculaire. Microsoft prévoit par ailleurs environ 175 milliards de dollars de dépenses d’investissement pour l’année civile 2026, selon ses dernières projections.
Ces investissements permettront-ils de bâtir une activité durablement diversifiée, ou les performances actuelles demeurent-elles, de manière disproportionnée, portées par un partenaire hors norme ?
